晨讯精选：红色星期一概率几何？(2)

2010-03-22 20:12 出处 

　　证券时报网：证监会今日发布了《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》，《指引》明确要求各保荐机构向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业，以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。同时，指引也明确了保荐机构应审慎推荐的领域，主要是纺织、服装；电力、煤气及水的生产供应等公用事业；房地产开发与经营、土木工程建筑；交通运输；酒类、食品、饮料；金融；一般性服务业；国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业。

　　【点评】从证监会发布的《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》来看，政策导向非常明显，即鼓励国家战略性新兴产业发展，而对一些传统行业、一些产能过剩行业重复建设行业则较为保持谨慎推荐态度。我们认为《指引》的出台，与我国转变经济发展方式的战略目标是一致的，同时也与创业板推出的初衷是一致的，因此该《指引》的上述内容基本上在预期之中。在此，我们建议投资者长线关注新兴产业，因为政策脉络已经相当清晰。（该消息为市场中性，新兴产业中性偏好）

　　对冲基金有意涌入中国 五大悬念影响2010年股市

　　华夏时报：德意志银行本周三发布的调查数据显示，外围对冲基金今年仍然看好中国市场，资金有加速涌入的意愿；45%的受访机构预计今年会增加配置到亚洲市场的资产，近30%的受访机构将会加大对中国市场的投资比重。那么，是什么力量阻止了A股市场的上升动能？《华夏时报》记者通过采访多家机构发现，通胀与加息、人民币升值、股指期货与融资融券、欧元区债务危机、房地产的宏观调控等五大悬念仍然制约影响着2010年的股市。今年经济的不确定因素影响了股市的表现。

　　【点评】从德意志银行发布的调查数据显示，外围对冲基金今年仍然看好中国市场，资金有加速涌入的意愿，这与我们的预期相符。我们认为在加息预期以及人民币升值预期之下，未来流入我国的国际资本数额不会是少数，大量的资金流入尽管对我国资本市场的流动性而言是个好事，它或将缓解市场资金面压力，但是它也将会造成我国流动性过剩问题凸显，进一步加剧通胀压力以及资产价格泡沫，从而使政策退出步伐加快，从这个角度看，这对市场又是不利的。我们认为，在当前敏感关口，国际资金的流入对市场带来的利空影响大于利好，原因在于其实当前我国整个宏观经济的流动性并不缺乏，缺的只是资本市场的流动性，而原因主要就在于政策退出的预期，因此国际资金的流入或将使这种预期更趋严厉，这对市场反而使坏事。（该消息为市场短多长空）

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