名博论市：小阳线揭示主力大阴谋 红星预示明日(3)

2010-03-22 20:12 出处 

　　3090点将成行情分水岭

　　玉名

　　新的一周开始了。消息面，首批6家融资融券业务的证券公司亮相，国泰君安、国信证券、中信证券(600030,股吧)、光大证券、海通证券(600837,股吧)和广发证券(000776,股吧)成为第一批“吃螃蟹”的。同时，只要以上券商满足四个条件，变换经营许可证，参与“全网测试”，“两所一司”的联合监管完成，建立统计监测体系，即可正式启动融资融券业务。融资融券的推出，更多地也是为了保证股指期货的平稳推出，从海外的历史经验来看，只有先行推出个股的做空机制，股指期货才能够很好地发挥价格发现功能，否则市场依然难逃单边市的影响，港股市场当年未推出融资融券，就直接上马股指期货而崩盘的教训，就是很好的风险警示。对于投资者来说，融券使得A股第一次有了做空的机制，这是机会，也是风险。做空可以让投资者在下跌中获利，但理论上融券的风险是无限制的。

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　　因为融资最大的亏损也就是股价下跌为0了，是有限的，而一旦融券后，股价不跌反涨，那么股价是没有顶限的，也就意味着融券一旦做错，那么风险是不封顶的，所以说普通投资者在初期会较为谨慎。对基金而言，目前融资融券业务没有转融通的资金参与，基金无法通过向券商融出证券获得额外收益，影响微不足道。真正从中受益的，玉名认为还是三个方面，首先是券商，因为融资融券后，信用资金在市场中的交易更频繁，市场成交会更趋活跃，这样券商不仅新增了利润点，同时也扩大了客户群，增加了佣金收入，无疑是最大的获利者。此外，对于管理层来说，市场机制更加完善了，为股指期货铺路搭桥。其三，对于市场风格转换有所帮助，自从2009年9月至今，7个月的时间，一直都是中小盘个股活跃，权重股受到压制，而且由于赚钱效应的偏离，使得两者间的矛盾越来越严重，中小盘个股估值回到并超过了股指5000点时的水平，而大盘股却在2700点时代徘徊，因此市场盈利模式变革之后，有望实现市场的价值回归。

　　从今天盘面走势来看，股指全天是一种振荡拉锯的局面，早盘前30分钟就确定了几乎一天的区间。盘面上热点来看，依然还是我之前给大家介绍的，年报电子元器件概念在4月初前的冲刺，因为过了这个时间，年报概念也就结束了，因此这依然还是短线的热点。此外包括供水供气、中小板次新股纠错走势也都是在活跃。但这些并不是行情的要点，此波走势的本质，我已经在今天早评中分析，就是两点，确认中期底部2920～3025，这一任务之前已经完成了；完成风格转换，由概念股的短线行情，向金融、资源等蓝筹股过渡，从而引发新的价值重估。这样投资者就不必在继续在短线热点中频于转换，而是可以踏踏实实地做一波大行情。当然行情酝酿和风格转换都是一朝一夕的，需要“量”变到质变的过程。近期，本周时间节点是23日，而关键点位就是在3090点一线，这里蕴涵着三个意义，首先其是均线汇合区，60、120日均线都在这个区间附近，均线最直观的解释，就是说60、120日来的平均成本区间都在这里，在成本附近的争夺势必激烈。其次，11·24日长阴破位之后，出现了连续三波大的调整，12·17、1·20，他们所形成一个大的密集成交区就是在3090点上方，更为确切地说，这里是之前几波抄底资金的密集区，最后被1·26日长阴跌穿，形成一个抄底套牢区，想要突破这里，必须有量能的支撑。第三，就是2·3日形成转机，反弹形成的上升通道的下轨，3·10日开始的调整跌穿这个上升通道，如今再度挑战这里，也会受到阻力，同时会形成新的上升趋势。因此可以说，短线3090点的争夺，尤其是在本周时间节点处的动作，将对于后市走势形成较大的影响，投资者可以持仓观望，上面提到的三大要点。

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